למרות נתוני מאקרו טובים בהשוואה למקומות אחרים בעולם, דוגמת נתוני צמיחה ונתוני שוק עבודה, הבורסה בישראל רשמה דווקא ביצועי חסר.
בעוד מדדי ת”א 35 ות”א 90 ירדו בכ-2% ו-6% בהתאמה, מדד S&P500 האמריקאי והיורוסטוקס 600 האירופאי הציגו עליות של כ-10%-20%.
הסיבה המרכזית להבדלים נעוצה כמובן בהיעדר הוודאות בשוק המקומי, הודות למהפכה המשפטית שעושה שמות בחברה ובכלכלה הישראלית.
ולמרות כל זאת, היו גם מניות שכיכבו בשנה העברית החולפת. הטובות שבהן: פטרוכימיים שסיפקה למשקיעים 268%, נקס ויז’ן שעלתה ב-157%, קמטק שעלתה ב-149% וארית תעשיות שעלתה ב-113%.
המניות שחטפו הכי הרבה ובלטו לשלילה הן נקסטפרם עם ירידה של 94%, בול מסחר שנפלה ביותר מ-90%, ואקוואריוס ואורה סמארט עם תשואה שלילית דומה.
ומה לגבי השנה הבאה? הנבואה אמנם ניתנה לשוטים, אך סביר להניח שלא נראה עוד העלאות ריבית בקצב ובכמות שראינו בשנה שעברה. זאת למרות הזינוק בנפט בימים האחרונים – דבר שיכול לגרום לעלייה באינפלציה.
מעבר לזה, הדבר הכי חשוב למשקיעים הוא – ניחשתם נכון – ודאות. במידה ונראה פתרון לפלונטר הפוליטי בישראל, התמחור החסר של הבורסה המקומית עשוי לספק הזדמנויות נהדרות להשקעה בשנת תשפ”ד.
דוגמא למדד שיכול להיות מעניין במידה וההפיכה המשטרית תהיה מאחורינו, ובמידה והאינפלציה לא תרים ראש בהגזמה: מדד הנדל”ן שסבל מאוד מעליית הריבית (עלייה במחיר המשכנתא ובמחיר המימון של הקבלנים לא עושה כמובן טוב לעוסקים בתחום). הביקושים למגורים לא ממש נעלמו, וירידה בריבית יכולה להחזיר את הקונים ואת הצבע הירוק למניות הללו.
שתהיה שנה טובה!
*******
קראו גם:
– רכבת לילה לסעודיה וזינוק כלכלי אדיר? עוד חזון למועד
– הכסף שלכם נשחק בעובר ושב? הכירו את הקרן הכספית
– מה נגיד? המינוי שצפוי להיות בעל השפעה אדירה על כלכלת ישראל